眾律國際法律事務所

美國證交會主席關於PF表格修改的講話（二十三）

作者：蓋瑞·詹斯勒（Gary Gensler）

編譯：吳尊傑／法務專員[1]

2022年1月26日，委員會正在考慮對PF表格進行修訂——這是2008年金融危機之後出現的表格。

我們以前在私募基金方面遇到過挑戰。因此，在2008年金融危機之後，國會出面說，是時候將收集來的訊息與新成立的金融穩定監督委員會分享。

我認為從那以後我們學到了很多東西。我支持今天的提議，因為如果通過，它將幫助聯邦監管機構評估系統性風險，包括金融穩定監督委員會、美國證券交易委員會、聯邦儲備委員會等。它還將加強委員會對私募基金顧問的監督以及對這些基金投資者的保護。

2011年通過的PF表格揭示了對監管機構不透明的金融部門中越來越多的部分：這些私人基金。PF表格為委員會和FSOC提供了有關私募基金基本運營和戰略的重要機密訊息，並幫助建立了私募基金行業的基線圖，用於評估系統性風險。

自2011年採用PF表格以來，發生了很多變化。在此期間，私募基金行業的規模已增長到資產淨值11萬億美元，並在業務實踐、基金結構的複雜性以及投資策略和風險敞口方面不斷發展。

委員會和FSOC現在在分析PF表格中收集的信息方面擁有近十年的經驗。我們已經確定了重大的信息差距和我們將從額外信息中受益的情況。例如，在快速變化的市場事件（例如2020年3月的國債市場功能障礙）期間，我們將受益於更及時的訊息。

因此，這個提議做了三件事。首先，該提案將要求對沖基金和私募股權基金的某些顧問提供可能與金融穩定和投資者保護相關的事件的最新報告，例如異常投資損失或重大保證金和交易對手違約事件。其次，該提案將更新大型私募股權顧問的定期報告。第三，該提案將更新大型流動性基金顧問的報告，以符合委員會最近提議的貨幣市場基金報告。

我很高興支持今天的提案，並在獲得委員會批准後，期待公眾的反饋。

展望未來，我已要求工作人員與商品期貨交易委員會的工作人員合作，考慮他們是否會建議修改表格PF的聯合部分。我要感謝FSOC、CFTC、財政部和聯邦儲備委員會的同事提供的幫助。我還要感謝為這條規則工作的SEC成員，包括：（名單略譯）。

關鍵字：披露、金融危機、財務報告、PF表格、對沖基金、投資者保護、私募基金、SEC、證券監管、系統性風險。